全球經濟放緩預期不改變，市場難言見底。A333GR6低溫管、管材、棒材、板材等鋼材等大宗商品深幅調整的主要原因是全球經濟的放緩及不良預期，全球經濟陷于“二次衰退”的可能性在不斷加大。從9月份領先指數(shù)PMI來看，美國制造業(yè)維持了擴張步伐，而且就業(yè)情況也有所好轉，但歐元區(qū)創(chuàng)下25個月新低。德國、法國制造業(yè)PMI下滑，其他歐元區(qū)成員國PMI指數(shù)也都出現(xiàn)了更大降幅，西班牙、希臘和愛爾蘭降幅尤大，已降至43的低位。美聯(lián)儲前期公布將推出“扭曲操作”政策，短期國債長期化，并對經濟展望持悲觀態(tài)度，使得市場恐慌情緒加大，全球股市、期市大幅走弱。目前美元國際儲備貨幣的支配地位難以撼動，投資者很難找到與之置換的貨幣，因此，在全球經濟增長再度陷于低迷的背景下，美元指數(shù)呈現(xiàn)低位震蕩向上的格局，這種趨勢還將延續(xù)。歐元區(qū)主要經濟體增速放緩，四季度經濟增速不樂觀。隨著各國政府繼續(xù)削減開支并提高賦稅以達到預算目標，歐元區(qū)各國的經濟增速無疑將放緩�？紤]到不明朗的歐元區(qū)經濟前景以及歐洲債務危機的不確定性因素這兩方面，我們之前預計歐洲央行在今年內將維持基準利率不變，發(fā)達經濟體中的部分國家可能會推出新一輪刺激經濟的寬松政策。市場也證明了這一判斷。

國內經濟增長放緩但仍較穩(wěn)健，CPI小幅回落但仍處高位，偏緊的貨幣政策難言放松。政府調控房地產市場等事件對鋼材市場的溢出效應將逐步顯現(xiàn)。9月份中國制造業(yè)PMI為51.2%，環(huán)比回升0.3個百分點，但月環(huán)比增加數(shù)相對于以往年份（平均2.3）而言，嚴重偏低，顯示經濟將放緩。其他宏觀數(shù)據方面，固定資產投資雖小幅回落但仍然保持強勁增長，施工和新開工項目投資繼續(xù)保持較快速增長。工業(yè)生產增長平穩(wěn)放緩，貨幣增速繼續(xù)回落，創(chuàng)兩年內新低。政府繼續(xù)強調把調控通脹作為政策首要目標，穩(wěn)定通脹預期，下半年貨幣政策仍將維持偏緊的態(tài)勢不變。房地產市場調控初現(xiàn)成效，部分二三線城市出臺限購令，房價下降和持平的城市大幅增加，對A333GR6低溫管等鋼價的影響將逐步顯現(xiàn)。

下游需求走弱是大概率事件。建筑行業(yè)雖繼續(xù)給力，8月份保障房開工率續(xù)創(chuàng)新高，但對長材需求拉動效應漸顯疲態(tài)。固定資產投資呈現(xiàn)平穩(wěn)發(fā)展的良好態(tài)勢，鐵路運輸投資增速大幅下滑。部分二三線城市樓市限購令出臺，浙江臺州、衢州分列前兩單；開發(fā)投資繼續(xù)維持較高增速，新開工面增速小幅增加，全國累計均價略有回落，開發(fā)商的自籌資金占比再創(chuàng)歷史新高，行業(yè)景氣指數(shù)再創(chuàng)新低。國慶期間，京滬深等一線城市商品房銷售慘